PENURUNAN MODEL BLACK-SCHOLES DENGAN METODE BINOMIAL UNTUK SAHAM TIPE EROPA

Abstract

Opsi Eropa adalah suatu kontrak keuangan yang memberikan hak (bukan kewajiban) kepada pemegang opsi untuk membeli atau menjual sejumlah aset tertentu
pada waktu jatuh tempo dengan harga pelaksanaan yang sudah ditentukan. Harga
opsi saham dapat ditentukan melalui model Black-Scholes yang mengasumsikan bahwa
opsi yang digunakan adalah opsi tipe Eropa. Untuk panjang periode yang sangat pendek, metode binomial yang merupakan model penentuan harga opsi lainnya, memberi hampiran diskret untuk proses harga kontinu dibawah model Black-Scholes. Oleh
karena itu, model Black-Scholes dapat diturunkan dari metode binomial. Model BlackScholes dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti harga saham, harga pelaksanaan, suku
bunga bebas resiko, waktu jatuh tempo, dan volatilitas. Hasil pembahasan pada Intel
Corporation menunjukkan pembeli opsi call memperoleh keuntungan maksimum pada
harga pelaksanaan 22.5 dollar, dan pembeli opsi put memperoleh keuntungan maksimum
pada harga pelaksanaan 26.5 dollar.